江苏企业债发行创新高 31只通过担保实现信用增进-江苏产业园区

江苏企业债发行创新高 31只通过担保实现信用增进

所属地区：江苏发布日期：2025年08月28日

江苏省企业债券市场在服务实体经济和招商引资中展现强劲活力。2024年一季度，全省共发行72只企业债，合计规模928.3亿元，其中31只通过担保方式实现信用增进，有效提升发债项目评级，为企业拓宽直接融资渠道、优化融资结构提供有力支撑。
一、债券市场信用偏好升级，高等级债券成投资焦点
当前，债券市场面临一定到期偿付压力，下半年将有大规模债券进入偿付期，投资者风险偏好趋于谨慎，对高等级信用债的需求显著上升。在此背景下，企业通过提升自身信用等级获取融资优势成为关键，而信用增进作为优化信用资质的重要手段，正受到市场各方高度关注。江苏省金融市场专家分析指出，随着直接融资在企业融资结构中占比提升，信用评级已成为影响债券发行成本和成功率的核心因素，高等级信用不仅能降低融资成本，还能增强市场认可度。
二、江苏企业债发行规模与结构双优，担保增信成效显著
2024年一季度，江苏省企业债发行保持稳健发展态势，72只发行债券涵盖基础设施建设、先进制造业、绿色产业等多个领域，单只债券规模在合理区间内，既满足不同类型企业的融资需求，又适配市场投资偏好。值得关注的是，31只债券通过引入专业担保机构提供增信服务，使发债项目评级成功超越企业自身主体评级，其中部分项目评级提升至AA+及以上，有效填补了企业自身信用与市场融资要求之间的差距。这种“企业主体+担保增信”的模式，为信用基础相对薄弱但发展潜力较大的企业打开了直接融资通道，尤其对中小微企业和新兴产业企业而言，起到了“雪中送炭”的作用。
三、信用增进机制助力企业跨越融资门槛，降低信息成本
企业债券信用评级的核心在于评估发债主体的偿债能力和还款来源，通过专业机构的独立评估，向投资者揭示风险水平，减少信息不对称。对于江苏省内部分成长性企业而言，单纯依靠自身信用可能难以达到债券发行的评级要求，而担保增信通过引入第三方信用支持，能够直接提升债券的违约偿付保障程度，从而获得更高评级。实践表明，经过担保增信的债券在发行时往往能获得更低的票面利率，降低企业融资成本，同时缩短发行周期，提高融资效率。江苏省再担保集团作为省级政策性担保机构，依托其AAA主体信用评级，为企业提供标准化、专业化的增信服务，通过对企业现金流、资产质量等核心要素的深度分析，设计个性化增信方案，成为连接企业与资本市场的重要纽带。
四、多方合作构建增信服务网络，赋能企业直接融资
为进一步扩大信用增进服务覆盖面，江苏省再担保集团在相关推介会上与多家金融机构及企业签署合作协议，包括证券公司、地方投融资平台等，共同构建“企业+担保+券商”的协同服务模式。通过整合各方资源，为拟发行债券的企业提供从信用评估、增信方案设计到发行承销的全流程支持，重点服务于先进制造业、战略性新兴产业、绿色低碳等领域企业。合作机构发挥各自优势，证券公司负责债券发行方案策划与市场对接，地方投融资平台协助企业梳理项目资质，担保机构则提供信用背书，形成“1+1+1>3”的服务合力。这种合作模式不仅提高了信用增进服务的可及性，还能根据企业具体情况定制增信方案，满足多样化融资需求，助力更多江苏企业通过债券市场实现高质量发展。
五、政策与市场双轮驱动，江苏企业直接融资前景广阔
近年来，江苏省持续优化金融生态，出台多项政策支持企业利用债券市场融资，包括对发行绿色债、科创债等创新品种的企业给予补贴，鼓励担保机构加大增信服务力度。在政策引导和市场需求的双重作用下，全省企业债发行规模稳步增长，发行结构不断优化，服务实体经济的精准性显著提升。随着高等级信用债市场需求的上升，以及信用增进机制的不断完善，江苏省企业债发行有望保持良好发展势头。业内人士认为，未来企业应更加注重自身信用建设，通过规范财务管理制度、提升经营透明度等方式夯实信用基础，同时积极借助专业担保机构的增信服务，通过“信用充值”提升直接融资能力，为企业转型升级和区域经济高质量发展注入新动能。
六、信用增进服务聚焦重点领域，助力产业结构优化
从一季度发行情况看，通过担保增信的31只企业债中，超过六成投向先进制造业、绿色环保和基础设施补短板领域，与江苏省产业发展规划高度契合。例如，部分投向新能源装备制造的企业债，通过担保增信后成功获得AA+评级，不仅顺利完成发行，还吸引了多家长期机构投资者参与认购，为企业扩大生产规模、攻克核心技术提供了稳定资金支持。绿色债券方面，借助担保增信，部分中小环保企业突破信用瓶颈，发行利率较同评级债券平均降低0.3-0.5个百分点，有效激励企业加大环保投入，推动区域绿色低碳转型。这种“增信+产业”的精准对接，既发挥了资本市场优化资源配置的作用，也为江苏省产业结构调整和升级提供了金融支撑。
七、风险防控体系完善，保障债券市场平稳运行
在扩大信用增进服务的同时，江苏省高度重视债券市场风险防控，构建了“事前评估、事中监控、事后处置”的全流程风险管理体系。担保机构在提供增信服务前，会对企业进行严格的尽职调查，重点评估其主营业务稳定性、现金流可持续性和抗风险能力，从源头上把控风险。发行过程中，通过动态跟踪企业经营状况和项目进展，及时识别潜在风险点并采取应对措施。此外，江苏省还建立了债券风险应急处置机制，加强与监管部门、承销机构、投资者的沟通协作，确保债券到期偿付顺畅，维护市场稳定。这种“发展与风控并重”的理念，为企业债市场健康发展提供了坚实保障，也增强了投资者对江苏债券市场的信心。
八、企业信用意识提升，主动借力增信拓展融资渠道
随着债券市场的发展和信用体系的完善，江苏省企业对信用评级的重视程度显著提高，主动寻求信用增进服务的意识不断增强。一季度发行的72只企业债中，有近半数企业在筹备阶段就与担保机构对接，探讨增信方案的可行性。部分原本信用评级较低的企业，通过引入担保增信，不仅成功发行债券，还以此为契机优化内部管理，提升信用管理水平，形成“融资促进管理提升，管理提升反哺融资”的良性循环。这种转变不仅反映了企业融资观念的成熟，也体现了江苏省金融市场生态的持续优化，为更多企业通过直接融资实现发展壮大奠定了基础。

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